一、公司概況與業務模式
1️⃣ 公司基本資料
成立時間、總部、發展歷程
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C. Mer Industries 成立：1948 年
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Mer Group（集團型態）成立：1982 年
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總部：以色列 Or Yehuda
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上市：以色列特拉維夫交易所（TASE: CMER）
👉 結構：
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C. Mer Industries = 核心上市主體
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Mer Group = 集團品牌 + 多子公司控股架構
員工規模
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2024：約 654 人（C. Mer Industries）
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集團整體：約 500–1000 人區間
管理層 / 創始人
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創辦人：Chaim Mer
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董事長：Nir Lempert
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CEO：Avi Schechter（近年營收與全球銷售導向）
企業文化與定位
定位為：
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國防科技 + 通訊基礎建設 + 國土安全整合商
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偏 系統整合 + 專案型營收模式
提供：
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顧問 → 設計 → 製造 → 整合 → 維運
2️⃣ 產品與服務
主營三大板塊
① 國土安全 / 智慧城市
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邊境防護
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指揮控制平台
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緊急應變系統
② 通訊基礎建設
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光纖
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無線網
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室內通訊
③ 國防科技
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戰術通訊
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UAV / 海事通訊
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反無人機系統
商業模式
👉 主要：
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政府標案
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國防專案
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通訊基礎建設 EPC 專案
👉 次要：
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技術維運
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訓練服務
3️⃣ 客戶與市場
客戶類型
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政府
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軍警單位
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電信商
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公共基礎建設單位
地理分布
全球專案型市場：
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拉丁美洲
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非洲
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以色列
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歐洲
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亞洲
二、所處行業分析
1️⃣ 所在賽道
屬於：
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國防科技
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Homeland Security
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通訊基建
👉 典型 政府支出驅動型市場
2️⃣ 市場成長性
全球趨勢：
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國防支出長期上升
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智慧城市 + 公共安全需求成長
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5G / 專網需求
👉 屬 中高速成長產業
3️⃣ 競爭格局
直接競爭對手
國際：
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Elbit Systems
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Rafael
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Thales
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Motorola Solutions
區域系統整合：
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NICE
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Matrix IT
（部分專案層面）
4️⃣ 產業鏈位置
上游：
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電子元件
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軍工零件
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通訊模組
下游：
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政府
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電信商
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國防單位
👉 屬於 中游系統整合 + 解決方案供應商
5️⃣ 關鍵成功因素
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政府標案關係
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技術整合能力
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專案交付能力
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國際據點
SWOT
Strength
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政府專案經驗
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多國市場
Weakness
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專案型收入波動大
Opportunity
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全球安全需求提升
Threat
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大型軍工企業壓力
三、財務與營運狀況
⚠️ 財報公開度有限（非美股大型公司）
1️⃣ 營收
市場估算：
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集團營收：約 5億 – 10億美元區間
（部分平台保守估：500萬–2500萬，但可信度較低）
👉 取中位：
推估實際規模：中型國防整合商
2️⃣ 三年趨勢（推估）
因員工數：
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2022：571
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2023：598
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2024：654
👉 顯示：
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2023–2024 成長期
3️⃣ 財務特徵
典型：
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毛利：中高
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現金流：專案波動型
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資本支出：中
四、核心競爭力與未來風險
1️⃣ 護城河
技術整合能力
能整合：
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通訊
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軍用
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安防
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AI/數據
政府客戶關係
國防與安全市場：
👉 轉換成本極高
2️⃣ 成長動能
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智慧城市
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邊境安全
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反無人機
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專網通訊
3️⃣ 主要風險
政治風險
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國際制裁
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地緣政治
客戶集中風險
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政府標案周期
技術競爭
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大型軍工集團
⭐ 總結評價（徵信角度）
公司定位
👉 中型全球安全科技系統整合商
競爭力等級
技術整合：★★★★
全球市場：★★★★
品牌影響：★★★
財務透明：★★
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